《關閉Hormuz對誰的影響最大？》
謝柏豪會計師 會計師樓合夥人 李湘瑜基金經理
從地理結構看，霍爾木茲海峽Strait of Hormuz最窄處約33公里，加上有淺水區之航道限制，極多大型油輪只能沿著固定不變之航線行駛，這意味著只要局部區域出現阻滯風險，整條水道就會癱瘓。此等先天結構的脆弱性決定了Hormuz此通道永遠無法成為絕對安全的戰略通道，任何地緣沖突、軍事對峙、武裝襲擊都可能直接切斷這條生命線。
中東產油國的絕大部分外貿出口必須依賴這條通道，液化天然氣、化工原料、工業制品、農產品的跨境流動高度依賴此地。東亞、歐洲、北美等主要經濟體的能源供應鏈與其深度綁定。
由於美國、以色列在2月28日突然對伊朗發動襲擊，謀殺了伊朗領導集團。現在伊朗的新領導集團封鎖了Hormuz。伊朗伊斯蘭革命衛隊已擊沉多艘貨輪，油輪已停擺、貨輪折返，保險公司拒絕承保，航運公司緊急改道，整個水道徹底停擺，實質上已完全關閉。這次沖擊力度、影響范圍、持續時間遠超以往，因為背後牽扯的不只是美伊方的較量，更是全球能源秩序與物流體系的重新洗牌。
此次伊朗關閉海峽的反制措施，令全球市場出現劇烈反應～油價大升丶金融市場震蕩等，因為所有人都清楚，這條通道的斷裂將直接沖擊全球工業體系、能源體系、經營體系的根基。
過去數十年，美國一直將控制霍爾木茲海峽視為掌控中東、牽制全球能源供應的核心手段是軍事部署、聯盟體系、航道監控，牢牢掌握這條水道的主導權。但是現在美國的軍艦不敢時進入這個區域，因為距離太近，很容易受到伊朗炮火的打擊，而美國承受不起這種打擊。
有些人說伊朗封鎖霍爾木斯海峽後，對中國的影響最大，其實不是這樣的，因為中國與伊朗仍有陸路通道，而且中國有俄羅斯大量的原油供應，短時間內俄羅斯也可以增加很多供應，因此對中國沒有大影響。另外，中國與伊朗的陸路通道已經過多年規劃、建設，運營的戰略性互聯互通工程，是中亞與西亞連接的核心組成部分。這條通道不是單一路線，是由多條公路、鐵路、口岸組成多維度立體網絡，覆蓋范圍廣、承載能力強、通關效率高、運行穩定性好，能有效承接能源、貨物、人員的跨境流動，擺脫了對單一海上通道的依賴。另外，中國與伊朗憑借成熟的陸路，不僅穩住了雙邊貿易與能源供應，為周邊國家提供了避險選項，不少中亞國家借助中伊陸路通道轉移貨運路線，降低海上通道中斷損失，使中伊陸路通道逐漸成為區域物流核心樞紐。
其實，受伊朗封鎖霍爾木斯海峽影響最大的是歐洲多國丶日本丶南韓丶台灣地區及印度，它們長期有超過90％的天然氣與石油依賴從中東海灣地區進口，缺乏多元化進口通道。而印度不久前在美國的壓力下，拒絕購買俄羅斯的石油，儲備少，現在又幾乎斷供了！這些地方現在只能被動接受能源價格暴漲，部分國家甚至要重新啟用煤電，暫時放棄環保目標。歐洲多國電力價格必又上漲，民生能源開支大幅增加，民眾生活壓力驟升。部分高耗能企業也會被迫減產。東亞日丶韓及台灣省之戰略儲備壓力驟增，物流與制造業成本同步攀升。關鍵的是，只要沖突不停止，水道就無法正常通行。
美國雖然能源產量充足，不直接依賴中東油氣，但作為全球能源貿易的主導者，Hormuz之關閉導致的全球油價暴漲同樣影響其國內通脹水平，更讓其無法通過掌控能源通道操縱全球格局。美國本來說4天結束與伊朗的戰爭，現在改口說4個星期。現時在吸取教訓後，伊朗領導層工作丶生活在300至500米深的地下城裡，美國的任何導彈都打不進。伊朗的導彈工廠及發射也在地下城，炸毀不了，美國恐怕要不斷地被消耗下去了。美國被拖下泥潭，其國力不斷弱化，正所謂惡人自有天罰，這對中國最有利。
謝柏豪會計師 會計師樓合夥人 李湘瑜基金經理 陳致良 香港中大商學院學生
香港建設專業聯會理事