李湘瑜 基金經理  賀锦如上市公司財務總監
 

近年來中國大陸不少房企選擇將債務展期或置換，導致明年房企的債務壓力較大，償債規模甚至高於今年。報告指出，若銷售市場長期低迷，更多已經實現債務重組的房企仍可能面臨債務違約。

今年前三季度房企債券到期規模達3895億元，而發行規模僅有1509億元。其中一二季度房企到期債券規模均超1300億元，第三季度債券到期超1000億元，償債壓力較大。

筆者認為，上月，9月底的中共政治局會議明確定調，要促進房地產市場止跌回穩。中國內地推出了強而有力的救市措施。上面的債務違約應該不會再發生。這大半年來，樓市的氣氛也有所改善。

另外，筆者留意到中國官方在國慶前出台相當多的提振經濟、樓市和股市的利好政策。中國四大一線城市國慶前夕放寬樓市限購政策後，其他50多個城市也跟進出台房地產優化政策，帶動多地看房量和銷售量增長，樓市出現回暖跡象。我們先看看北京丶廣州丶深圳。

北京方面：在三天內新房看房量較去年同期增加92.5%、認購量提高兩倍，二手房看房量較去年同期增加104.1%；

廣州方面，部分樓盤日到訪量超過150批，較平時增加200%。

深圳方面：深圳上星期日，9月29日，松綁限購政策後，樓市迅速回溫。 新政落地當晚，深圳寶安區一個樓盤395套房八小時內售罄。當地一名房產經紀說，一名委托賣房的客戶半夜通知他把掛牌價提高25萬人民幣。深圳二手住宅成交量在新政出台隔天環比上漲近四成，是2021年2月以來的單日成交最高點；新房住宅成交量環比上漲24%，也處於近兩年高點。

非一線城市和經濟發展較慢的地區，和過去一周的房地產銷量也有不同程度增長，例如貴州省商品房銷量同比增44.3%，黑龍江大慶市銷量同比增254%。

中國住房城鄉建設部上星期六，10月5日，介紹，近期重慶、四川、湖北等10多個省區市出台了省級層面促進房地產市場健康發展的政策文件，武漢、南昌、合肥等50多個城市也出台了當地房地產市場優化政策。

據住建部統計，有130多個城市在國慶黃金周期間，以折扣、優惠券及贈購房權益等活動開展房產促銷，1000多家房企近2000個樓盤參加。整體而言，國慶假期期間，參加促銷的大部分項目看房量同比增長50%以上。

筆者認為，九月底的中央政治方會議首次提到「促進房地產市場止跌回穩」。並重新指出「要回應群眾關切」，調整住房限購政策，降低存量房貸利率。要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，發揮政府投資帶動作用。要降低存款準備金率，「實施有力度的降息」。筆者認為，此次會議釋放了非常強烈的積極信號，具體措施有望陸續出台。正如聯會同事所言，中國民眾的資產安全必須得到保護，由此，中國內地的樓市股市皆可看到好轉的前景。

 

李湘瑜 基金經理  賀锦如上市公司財務總監

香港建設專業聯會理事