廖秋銘 基金經理   吳浩文港大建築系學生

中國國家統計局上星期五,11月15日,發布了最新經濟數據,10月中國規模以上工業增加值同比增長5.3%,增速低於9月0.1個百分點,也低於路透社預測的5.6%,顯示生產端增長動能放緩。不過,在“雙11”和以舊換新政策的拉動下,10月社會消費品零售額超預期增長4.8%,增速為今年2月以來最快。

樓市方面,10月全國70個城市新房價格環比下跌0.5%,為今年3月以來的最小跌幅;新房銷售面積和銷售金額降幅也分別收窄1.3和1.8個百分點,表明中國房地產業出現企穩跡象。尤其是大陸再次認識到房地產~住~是最大的經濟,可帶動眾多產業鏈發展,是國家社會的經濟支柱,是絕大多數民眾財產之所在。

中國官方出台的那些政策,尤其是是財政政策的真正落地起效雖然並不都在10月,卻帶動了市場信心回暖。另外,在財政和貨幣政策的加持下,兩大類政策在今年第四季落實,也對於10月的公共支出和公共投資產生促進作用。9月底中國股市大幅回彈,也拉動“十一黃金周”期間的民間投資和消費。

筆者認為,在中國官方出台一攬子經濟刺激政策後的首月,消費、房地產等多項經濟指標呈現回暖態勢。由十月經濟表現,中國有望今年實現5%左右的經濟增長目標。

筆者認知,月度數據上揚,不一定代表整個經濟發展形勢企穩向好。加上國際環境覆雜嚴峻,尤其是特朗普將上台。大陸的國內需求也仍偏弱,部分企業經營困難。下階段大陸仍須有效地發揮各項政策效能,擴大國內需求。 

筆者看到,明年特朗普上台,預計高關稅政策會出台,美國進口商反而會在關稅落地前提前進口中國商品,以逃避關稅,這將會在下來三個月帶來一個“外貿小高潮”,短期會對第四季中國經濟有較大貢獻。

筆者認為,在下一階段,中國經濟面臨的挑戰包括中美貿易戰、中歐貿易戰、房地產和人口老齡化問題等。但是中國對特朗普政府並不陌生,通過開拓新市場,外貿承受力也已顯著提升,因此普通民眾不會像過去那樣害怕貿易戰。長期來看,中國大陸還是要做大國內市場,提高老百姓收入,增加國內消費。在新一輪科技革命和產業變革中,中國堅持創新驅動,也會為經濟增長作出重要貢獻。

廖秋銘 基金經理   吳浩文 港大建築系學生

香港建設專業聯會理事