《政府工作報告:實施適度寬鬆的貨幣政策》
李湘瑜 基金經理 陳勁力 基金主席 聯會主席 甘肅省政協委員
中國總理李強日前在政府工作報告提出，實施適度寬松的貨幣政策。指中國政府將堅持穩中求進、守正創新及先立後破，以系統集成且協同配合以充實完善政策工具箱。他提出了實施更加積極的財政政策。
筆者認為，上面的政策措施是根據形勢的變化而作出的調整，可以提高宏觀調控的前瞻性，因此能有針對性及確保有效，能及時穩定中國內地的房地產市場以及股票金融市場，並令之穩固回升。這可以保障全國民眾的財產安全。在財富效應下，才可以增加消費，促進中國經濟更加良好地發展丶上升。內地如此，必然也能穩固提高香港的金融市场及房地產市場，促進香港的民生及經濟。
另外，中國政府也會統籌安排收入及債券等各類財政資金。筆者認為，這將有效確保財政政策持續用力、加強支持力量。筆者見到，今年政府赤字率擬按4%左右作安排、比上年提高1個百分點，赤字規模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元。一般公共預算支出規模29.7萬億元、比上年增加1.2萬億元。擬發行超長期特別國債1.3萬億元、比上年增加3000億元。擬發行特別國債5000億元。由此也可見香港的財赤實屬溫和。
筆者認為，這些措施可以支持國家資金的投入，以進行各種各樣的建設，推動經濟增長及民眾收入，也可令大型商業銀行補充資本。如，安排地方政府專項債券4.4萬億元、比上年增加5000億元，重點用於投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業賬款等。今年合計新增政府債務總規模11.86萬億元、比上年增加2.9萬億元。由此可見，政府財政支出強度已明顯地加大了。政府也要求要加快各項資金下達撥付，盡快形成實際支出。筆者認為，這些注重了惠及民生、促進消費，可以提高資金之使用效益以促使經濟回升丶收入上升。
筆者留意到，中央財政會加大對地方一般性轉移支付力度，向困難地區和欠發達地區傾斜。嚴格落實分級保障責任，築牢兜實基層「三保」底線。堅持政府過緊日子，騰出更多資金用於發展所需、民生所盼。筆者認為，這行動可以促進中國各個區域發展的平衡，有利於社會民生的發展，從而有利於國家的安全與穩定。
筆者認為，今年政府工作報告又明確了要實施適度寬松的貨幣政策。這一定調與去年中央政治局會議、中央經濟工作會議之精神是一脈相承的，也是近年來最為積極的貨幣政策取向。筆者認為，今年的貨幣政策兼顧了多重目標，既能有力地支持實體經濟，也注重防禦風險，還有破解中國美國之間的利率差、銀行利差等國內及國外條件之約束。當中，適時降准備金率及降利息，也能保持把政策資源用在刀刃上，以好好應對未來國外，特别是美國的各種不確定因素。
另外，中國央行行長潘功勝早前在全國人大會議經濟主題記者會上說，人民銀行將實施好適度寬松的貨幣政策，平衡好短期與長期、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡、支持實體經濟與保持銀行體系自身健康性的關系。
筆者認為，這是對政府政策之呼應。面對美國Trump等外部宏觀形勢的高度不確定，中國備案充分。實施適度寬松的貨幣政策可在時間額度上有效協調，以合理的節奏與力度，讓政策措施發揮積極作用，這對維護中國經濟的安全丶保證民眾財富的安全具有巨大的正面意義。對經濟持續回升向好丶應對內外部挑戰將起到重要作用，能有力丶有效地維護國家安全。
李湘瑜 基金經理 陳勁力 基金主席 聯會主席 甘肅省政協委員 周振邦香港中大計量金融學學生
香港建設專業聯會理事